L’Écho des marchés septembre 2022
La Federal Reserve change de ton Dans notre dernier commentaire, nous évoquions le tact avec lequel le président de la banque centrale américaine communiquait avec les marchés, ce qui lui permettait de monter les taux sans pour autant paniquer les investisseurs. Et bien fin août, c’est un tout autre visage qu’il nous a montré à […]
L’écho des marchés – Novembre 2022
L’écho des marchés – novembre 2022 Patience… Les marchés ont rebondi au mois d’octobre permettant aux indices boursiers de s’éloigner quelque peu de leurs récents points bas. Mais nous pensons qu’il s’agit là essentiellement d’un rebond technique. Car aucun fondamentaux économique ou géopolitique n’a connu de changement significatif. Si les résultats des entreprises au […]
L’écho des marchés – décembre 2022
L’écho des marchés – décembre 2022 Le 15 novembre dernier, nous laissions les marchés sur une dynamique positive. Encouragés par des chiffres de l’inflation plus faibles qu’attendus aux Etats-Unis, ils continuaient à s’éloigner de leurs points bas de la mi-octobre. Mais une résistance technique importante (appréciée des algorithmes et des spéculateurs) et la nouvelle hausse […]
L’écho des marchés – mars 2021
Tension sur les taux… Tension sur les taux longs, panique sur les valeurs technologiques, le mois de février a été le théâtre d’un ajustement très franc des marchés face à la résurgence des tensions inflationnistes. Heureusement les valeurs cycliques étaient là pour compenser la baisse des indices. En Europe et aux Etats-Unis les marchés parviennent […]
L’écho des marchés – mai 2021
Jerome Powell, l’inflation et l’emploi… La crise sanitaire semble toucher à sa fin. Le seuil d’immunité collective est en vue et les pays occidentaux réouvrent leurs économies. Les marchés n’étaient donc pas inquiets en abordant cette saison de publication des résultats où les mauvaises surprises ont été rares. Les marchés ont donc pu facilement […]
L’Écho des marchés juillet 2021
Prudence avant l’été Au mois de juin, les marchés retrouvaient leur dynamique haussière. Une lecture moins alarmiste de l’inflation et du scénario de durcissement de la politique monétaire redonnait de l’entrain aux investisseurs. Mais début juillet, la volatilité a fait son retour sur les marchés. Si les fondamentaux économiques n’ont pas réellement changé, plusieurs […]
L’écho des marchés – septembre 2021
CONSOLIDATION Depuis maintenant plusieurs semaines, les marchés sont dans une période de consolidation et les indices actions évoluent environ 5% en-dessous de leurs sommets de fin août. Les investisseurs sont dans un état d’attentisme, essayant d’y voir plus clair sur trois problématiques majeures. La première, et sans doute la plus importante, est la […]
L’écho des marchés – octobre 2021
Une hausse surprise Fin septembre, nous avions laissé les marchés dans une zone quelque peu incertaine. La perspective du resserrement monétaire aux Etats-Unis, le ralentissement chinois et l’inflation persistante incitaient les investisseurs à une certaine prudence. Mais c’est finalement l’optimisme qui l’a emporté en octobre. La saison des résultats a été rassurante et les marchés […]
L’écho des marchés – janvier 2022
Rétrospective 2021 L’année 2021 s’est achevée sur une performance remarquable pour les actions. Les marchés américains ont été les plus dynamiques (avec une hausse de 27%), mais les marchés européens se sont également très bien comportés avec une hausse d’environ 22%. Seule la zone Asie est restée en retrait avec une hausse de seulement […]
L’Écho des marchés février 2022
Turbulences Depuis début 2022, les marchés font face à l’épineuse question de l’inflation. Tout d’abord considérée comme temporaire, le changement de ton mi-janvier de la Federal Reserve américaine a pris les marchés de court. Il y a quelques semaines, trois hausses de taux étaient envisagées à court terme. Désormais le consensus parle de six à […]